Unia Europejska na gazowej kroplówce Stanów Zjednoczonych. Zbiornikowce LNG widoczne na Atlantyku [RAPORT]

Bieżący rok może być tak dobry dla odbiorców gazu jak 2025 r., jeśli podpisali dobre kontrakty i wiedzą jak zachować się na rynku. Globalne ceny gazu spadły na początku lutego 2026 r. Azjatycki LNG spadł z niskiego poziomu 12 USD, europejski TTF spadł z powodu poprawy pogody, a następnie odbił się z powodu redukcji zapasów, a amerykański Henry Hub gwałtownie spadł – informuje w najnowszej analizie JOGMEC (Japan Organization for Metals and Energy Security).

Globalny handel morski LNG gwałtownie rósł do 2022 r., a następnie w latach 2023-2024 niemal załamał się, by w 2025 r. odbić się silnie do rekordowych poziomów. W 2023 r. globalne dostawy LNG wzrosły zaledwie o 1,4% r/r do 408,7 mln ton, według danych LSEG. W  2024 r. nie odnotowano dostawy zbiornikowcami LNG do terminali spadły o 0,1% r/r do 408,1 mln ton. 

W okresie styczeń-grudzień 2025 r. globalne dostawy LNG wzrosły o +6,0% r/r do 432,5 mln ton, z 408,1 mln ton w 2024 r. Największym eksporterem LNG są zdecydowanie Stany Zjednoczone, które odpowiadały za 25,7% dostaw w 2025 r. – informują eksperci Banchero Costa Research.

Katar zapewnił 18,8% światowego popytu na skroplony gaz transportowany oceanami, Australia dostarczyła 18,4% światowego LNG, Azja Południowo-Wschodnia załadowała na zbiornikowce  10,5% skroplonego gazu ziemnego, a w terminalach Rosji zapewniono popyt dla 7% rynku LNG. 

Ceny i koniunktura

Cena spotowa LNG w Azji Północno-Wschodniej, z dostawami w marcu, spadła 6 lutego do poziomu 10 USD/MMBtu, z najniższego poziomu 12 USD/MMBtu (JKM), jaką kontraktowano 30 stycznia. Na początku tygodnia JKM spadł o ponad 1 USD do poziomu 10 USD/MMBtu. To reakcja rynków w miarę jak napięcia geopolityczne między USA a Iranem osłabły.

Ceny spadły do ​​średniego poziomu 10 USD/MMBtu również w związku z wysokimi zapasami w Azji Północno-Wschodniej. Pod koniec pierwszego tygodnia lutego br. kurs ropy JKM nieznacznie wzrósł do poziomu 10 USD/MMBtu. Tu na rynek ma wpływ fakt, że zapasy LNG w Japonii do produkcji energii elektrycznej na dzień 1 lutego wyniosły 2,08 mln ton – o 0,17 mln ton mniej niż tydzień wcześniej – wyjaśniają analitycy JOGMEC.

Europejskie ceny TTF (z dostawą w marcu) spadły do ​​12,3 USD/MMBtu 6 lutego. W ostatni  weekend stycznia osiągały z 13,7 USD/MMBtu. Ceny europejskie początkowo spadły do ​​11,8 USD/MMBtu na początku pierwszego tygodnia lutego. TTF spadło do 11,4 USD/MMBtu na początku lutego. Na ten ruch wpływ miały prognozy złagodzenia chłodów w Europie. 

W pierwszym tygodniu lutego zaczęto w Europie zwiększać wykorzystanie gazu z magazynów, a produkcja energii wiatrowej spadła. Ceny zaczęły osiągać 12,3 USD/MMBtu już 6 lutego. Według AGSI+, ogólnounijne zapasy gazu wyniosły 37,4% 6 lutego – w porównaniu z 41,5% w ostatni weekend stycznia. Było to o 25,5% mniej niż w ubiegłym roku i o 30,4% mniej niż średnia pięcioletnia.

Z gazem przez Atlantyk

W 2025 r. Stany Zjednoczone wyeksportowały 110,9 mln t LNG, co stanowi wzrost o 26,1% r/r w porównaniu z 88 mln t załadowanymi w terminalach gazowych w 2024 r. Katar wyeksportował 81,2 mln t w 2025 r., a jego rynki odbiorców wzrosły o 5,1% r/r. Dostawy z Australii zmalały do ​​79,7 mln t w okresie styczeń-grudzień 2025 r. A to oznaczało spadek załadunków o 2,4% r/r. Dostawy z Azji Południowo-Wschodniej zmniejszyły się jedynie o 0,7% r/r do 45,6 mln t. Rosja wyeksportowała 30,3 mln t LNG w 2025 r. To stanowiło spadek o 4,4% r/r. Dostawy w 2025 r. rosyjskiego LNG na rynek światowy odpowiadały wielkością jak w okresie styczeń-grudzień 2021 r.

Unia Europejska jest wciąż największym importerem LNG na świecie. W 2025 r. kraje UE odebrały w terminalach regazyfikacyjnych 104,6 mln ton LNG. W ciągu 2025 r. osiągnięto wzrost importu o 25,9% r/r. W ten sposób kraje UE wygenerowały 24,3% globalnego popytu na LNG. Chiny importowały 68,2 mln ton w 2025 r. A to oznacza spadek o 13,3% r/r w porównaniu z 78,6 mln t sprowadzonymi gazowcami  do Chin w 2024 r. Przemysł ChRL wygenerował 15,8% globalnego popytu na LNG. 

LNG na Pacyfiku

Japonia sprowadziła do swoich terminali gazowych 67,3 mln t LNG w 2025 r. Gospodarka kraju Kwitnącej Wiśni zmniejszyła popyt na LNG jedynie o 0,1% r/r. W ubr. odpowiadała ona za 15,6% globalnego importu. Korea Południowa importowała 49 mln ton w okresie styczeń-grudzień 2025 r. Gospodarka tego kraju zwiększyła popyt na gaz skroplony o 2,9% r/r. W ubr. odpowiadała za 11,4% globalnych obrotów tym strategicznym surowcem. 

Dostawcy gazu z USA wykorzystali koniunkturę powstałą w wyniku napięć geopolitycznych oraz zmian polityki energetycznej krajów Unii Europejskiej. Te zmiany wykorzystali również producenci zbiornikowców LNG, ich operatorzy, operatorzy terminali i gazociągów oraz firmy handlujące gazem. W 2021 r. eksport z USA wzrósł o 50,3% r/r. Po napaści Rosji na Ukrainę w 2022 r. wzrost amerykańskiej eksportu LNG wyniósł 9,5% r/r, a w 2023 r. 11,8% r/r. Przypomnijmy, że sankcje Komisji Europejskiej nie były nakładane na import LNG z Rosji. Więc eksport amerykański w 2024 r. zmalał o 0,9% r/r. Ale już w 2025 r. nastąpił gwałtowny zwrot dostaw w porównaniu z 2024 r. Załadunki zbiornikowców LNG w terminalach gazowych USA wzrósł o 26,1% r/r do 110,8 mln ton.

Stany Zjednoczone w 2025 r. nadal dominowały na globalnych rynkach eksportu LNG, utrzymując pozycję największego eksportera na świecie. Największe terminale załadunkowe LNG w Stanach Zjednoczonych w 2025 roku to: Sabine Pass, gdzie zatankowano zbiornikowce 30,1 mln ton LNG oraz Corpus Christi (17,1 mln ton). W terminalach Davant statki przyjęły 16,3 mln ton, we Freeport 15,9 mln ton i w Cameron 14 mln ton. Zbiornikowce z dostawami  amerykańskimi LNG pokonują głównie szlaki transatlantyckie do UE i Afryki Północnej. Widać to było wyraźnie na przejściach morzem i w terminalach UE, które w 2025 r. 63% więcej amerykańskiego LNG r/r rozładowując  60,2 mln t.

Unia Europejska na amerykańskim gazie

Gospodarka UE jest obecnie pod amerykańską gazową kroplówką, przyjmując 54,3% całkowitego amerykańskiego eksportu LNG. W 2025 r. dostawy LNG do Afryki Północnej wzrosły aż o 259,1% r/r. Było to jednak jedynie 8,7 mln t w 2025 r. (2,4 mln t w 2024 r.). Na sytuację na rynku europejskim wpływ ma sytuacja w magazynach Stanów Zjednoczonych i geopolityka.

Eksport LNG z terminali USA. Źródło: Banchero Costa Reserach

Ceny Henry Hub w USA (z dostawą w marcu) gwałtownie spadły i 6 lutego osiągnęły 3,4 USD/MMBtu. Kto kontraktował w końcu stycznia musiał płacić 4,4 USD/MMBtu. Na początku lutego ceny spadły do ​​3,2 USD/MMBtu, ponieważ prognozy wskazywały na szybkie ustępowanie fali chłodów – twierdzą analitycy JOGMEC. Następnie Henry Hub nieznacznie odrobił straty do poziomu 3 USD/MMBtu. 

W tym przypadku niektórzy inwestorzy zareagowali nerwowo po gwałtownej wyprzedaży. 5 lutego oraz informacji amerykańskiej agencji EIA, że następuje znaczne zmniejszanie zapasów. Tygodniowy raport EIA „Weekly Natural Gas Storage Report” zawierał informacje, że zapasy gazu w USA na dzień 30 stycznia wyniosły 2 463 mld stóp sześciennych. Było to 360 mld stóp sześciennych mniej niż tydzień wcześniej, o 1,7% więcej niż w roku ubiegłym i o 1,1% mniej niż średnia pięcioletnia. 

Wielka Brytania była importerem 10,3% amerykańskich dostaw LNG w 2025 r. Poza Europą trzecim co do wielkości odbiorcą amerykańskiego LNG jest Turcja, która odpowiadała za 6,6% amerykańskich dostaw. Dostawy z USA do Turcji wzrosły o 67,6% r/r w 2025 r. do 7,3 mln ton. Z USA do Wielkiej Brytanii zbiornikowce LNG dowiozły 7,2 mln t LNG (o 48,1% r/r). Było to jednak zaledwie 6,5% amerykańskiego eksportu LNG w 2025 r.

Fot. Depositphotos