Pekao: początek tego rok bardzo udany dla polskiej gospodarki

Początek 2018 r. był bardzo udany dla polskiej gospodarki - ocenia starszy ekonomista z banku Pekao Adam Antoniak. Dodał, że głównym kołem zamachowym krajowej gospodarki pozostaje spożycie gospodarstw domowych, wspierane rosnącymi dochodami z pracy.

GUS w środę poinformował, że Produkt Krajowy Brutto w I kwartale 2018 r. wzrósł o 5,2 proc. rdr w porównaniu ze wzrostem o 4,9 proc. rdr w IV kwartale. Wcześniej GUS podał w szacunkach flash, że w I kwartale rdr PKB wzrósł o 5,1 proc.

Z danych GUS wynika także, że inwestycje w I kwartale wzrosły o 8,1 proc. rdr, konsumpcja prywatna wzrosła o 4,8 proc., zaś popyt krajowy wzrósł o 6,8 proc. rdr.

"Początek 2018 r. był bardzo udany dla polskiej gospodarki. Tempo wzrostu PKB przekroczyło 5 proc., a w ujęciu kwartalnym - po korekcie o czynniki sezonowe - gospodarka rozwijała się w najwyższym tempie od IV kwartału 2016. Głównym kołem zamachowym krajowej gospodarki pozostaje spożycie gospodarstw domowych, wspierane rosnącymi dochodami z pracy. Jednocześnie ożywienie inwestycyjne ma wciąż ograniczony charakter" - przekazał Antoniak w komentarzu przesłanym PAP.

W jego ocenie, najbliższe kwartały przyniosą wyhamowanie rocznego tempa wzrostu PKB. "W całym roku oczekujemy wzrostu PKB o 4,2 proc." - dodał.

Jak zauważył, dynamicznemu wzrostowi gospodarczemu towarzyszy wciąż niski poziom inflacji. "Ze wstępnego szacunku GUS wynika, że w maju ceny konsumpcyjne wzrosły o 1,7 proc. rok do roku, po wzroście o 1,6 proc. rok do roku w kwietniu, i to pomimo silnego wzrostu cen paliw (9,0 proc. rok do roku). Tempo wzrostu cen żywności i napojów bezalkoholowych wyhamowało w maju do 3,0 proc. rok do roku z 4,1 proc. rok do roku w kwietniu" - tłumaczył.

Antoniak wskazał, że rosnące dochody z pracy sprzyjały konsumpcji prywatnej, której roczny wzrost w I kwartale 2018 r. wyhamował tylko nieznacznie w stosunku do wzrostu w IV kwartale 2017 (4,8 proc. rok do roku vs. 5,0 proc. rok do roku).

"W I kwartale 2018 r. mieliśmy także do czynienia z kontynuacją ożywienia inwestycji, jednak jego skala była wciąż umiarkowana. Nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw niefinansowych zatrudniających 50 osób i więcej wzrosły w I kwartale 2018 r. o 6,6 proc. rok do roku. Wyraźnie wyższa była zapewne dynamika wzrostu nakładów w sektorze publicznym. Dane dotyczące budżetów samorządów wskazują na wzrost wydatków inwestycyjnych jednostek samorządu terytorialnego o ponad 80 proc. rok do roku" - wyjaśnił.

Jego zdaniem, stopa inwestycji ogółem pozostaje nadal niska (17,7 proc.). "Zaskakująco dużą rolę w generowaniu wzrostu gospodarczego odgrywała w I kwartale br. zmiana stanu zapasów, która podbiła roczne tempo wzrostu PKB aż o 1,9 pkt. proc. Wymiana handlowa z zagranicą obniżyła roczne tempo wzrostu PKB w I kwartale o 1,2 pkt. proc. Eksport towarów i usług wzrósł o 1,1 proc. rok do roku, a import zwiększył się o 3,5 proc. rok do roku" - przekazał Antoniak.

W ocenie ekonomisty, środowa porcja danych makro - wysoki wzrost gospodarczy, niska inflacja - sprzyja dalszej stabilizacji stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.