DZIEŃ NA FX/FI: Eurozłoty stabilny przy 4,30; możliwe dalsze spadki dochodowości SPW

W rozpoczynającym się tygodniu wycena eurozłotego powinna ustabilizować się na poziomie 4,30 - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, na krajowym rynku długu można spodziewać się dalszego spadku dochodowości SPW.

"Nasze oczekiwania na ten tydzień zakładają kontynuację stabilizacji wyceny złotego na poziomie 4,30 za EUR. Czynnikiem sprzyjającym utrzymywaniu notowań wokół 200-dniowej średniej ruchomej będzie oczekiwanie na wynik najważniejszych wydarzeń tego tygodnia tj. głosowania w sprawie Brexitu w brytyjskim parlamencie oraz posiedzenia Fed" - ocenili w poniedziałkowym raporcie ekonomiści Banku Millennium.

"Potencjalnie są to wydarzenia, które mogą nieść ryzyko gwałtownych zmian przede wszystkim kursu GBP/PLN oraz USD/PLN. Wpływ danych krajowych oceniamy jako marginalny. Nie będzie on w stanie zmienić zarówno retoryki Rady Polityki Pieniężnej, jak i rynkowych oczekiwań, co do kondycji krajowej gospodarki" - dodali.

Ekonomiści Millennium prognozują, że oczekiwanie łagodnej retoryki przedstawicieli Fed może spowodować spadek kursu USD/PLN w pierwszej połowie bieżącego tygodnia.

Amerykańska Rezerwa Federalna opublikuje swoją decyzję ws. stóp procentowych w środę 20 marca. Fed opublikuje ponadto nowe prognozy dotyczące wzrostu gospodarczego.

W poniedziałek Narodowy Bank Polski podał, że nadwyżka w obrotach bieżących w styczniu 2019 r. wyniosła 2.316 mln euro. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali nadwyżki na poziomie 1.679 mln euro.

"W naszej opinii nie należy traktować styczniowych danych jako oznaki poprawiającej się sytuacji w polskim handlu zagranicznym. Negatywnie na eksport w 2019 r. powinno oddziaływać oczekiwane dalsze osłabienie koniunktury w strefie euro, jak również niepewność związana z procedurą wyjścia Wlk. Brytanii z UE" - ocenił w komentarzu po danych Kamil Łuczkowski, ekonomista Banku Pekao.

"Z kolei import będzie wspierany przez nadal wysoki popyt wewnętrzny, który będzie dodatkowo napędzany przez zapowiadane przez rząd luzowanie fiskalne. Dlatego w 2019 r. spodziewamy się pogłębienia deficytu na rachunku bieżącym, który w naszej ocenie zwiększy się do 1,5 proc. PKB wobec szacowanego w wysokości 0,7 proc. PKB w roku ubiegłym" - dodał.

NBP opublikował też odczyt inflacji bazowej, która w relacji rdr wyniosła w lutym 2019 r. 1,0 proc. wobec 0,8 proc. w styczniu.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem ekonomistów, wydarzeniem tego tygodnia na krajowym rynku długu będzie czwartkowy przetarg zamiany MF, na którym resort odkupi papiery OK0419, PS0719, DS1019 i WZ0120, a sprzeda OK0521, PS0424, WZ0524, WZ0528, DS1029.

"Kontynuacja sprawnej realizacji tegorocznych potrzeb pożyczkowych przyczyni się w naszej ocenie do dalszego spadku dochodowości SPW. Wydarzenia zewnętrzne pozostają ryzykiem dla wyceny krajowego długu, jednak sytuacja fundamentalna SPW pozostaje na tyle dobra, iż ewentualny negatywny wpływ czynników powinien być do pewnego stopnia neutralizowany" - napisano w raporcie Banku Millennium.