DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może zyskać do euro, a rentowności SPW spadną na długim końcu krzywej

Złoty może zyskać wobec euro i oscylować na poziomie 4,26-4,28 – uważają ekonomiści. Rentowności polskich SPW pozostaną stabilne na krótkim końcu krzywej, zaś na długim końcu będą spadać, dążąc do poziomu 2,0 proc.

„W moim scenariuszu bazowym zakładam, że złoty w sierpniu trochę się wzmocni wobec euro i znajdzie się w przedziale 4,26-4,28” – powiedział PAP Biznes główny ekonomista XTB Przemysław Kwiecień.

„Wydaje się, że odpływ kapitału, jaki widzieliśmy ostatnio z powodu rozczarowania retoryką Fed po ostatnim posiedzeniu oraz nagłego zwrotu narracji prezydenta USA w wojnie handlowej (czwartkowy wpis Donalda Trumpa o możliwości nałożenia nowych ceł na towary chińskie z początkiem września – PAP), powoli wyczerpuje się” – dodał ekonomista XTB.

W przypadku pary EUR/USD, jego zdaniem, „nie ma paliwa by dolar się osłabiał”.

„Mamy sytuację, że spadły szanse na serię obniżek stóp procentowych za oceanem, a EBC okazał się bardziej +gołębi+ niż Fed, wbrew oczekiwaniom inwestorów. W związku z tym, zakładam, że w perspektywie kilku najbliższych tygodni EUR/USD znajdzie się w konsolidacji w okolicach 1,10-1,12” – wyjaśnił Przemysław Kwiecień.

W piątek inwestorzy zwracali uwagę m. in. na dane z USA.

O 14.30 amerykański Departament Pracy podał, że w lipcu liczba miejsc pracy wzrosła o 164 tys. wobec konsensusu, zakładającego 165 tys., płace zwiększyły się o 3,2 proc. rdr wobec konsensusu 3,1 proc.

RYNEK DŁUGU

Piątkowe notowania na rynku polskich SPW zdominowały niewielkie spadki rentowności (poniżej 1 pb), choć na początku sesji dochodowość obligacji 10-letnich traciła 10 pb.

„W przypadku polskiego długu 2-letniego niewiele się zmieni, oczekuję stabilizacji jego rentowności na obecnych poziomach. 10-letnie SPW mogą zniżkować do 2,0 proc., zbliżając się do minimum z początku 2015 roku” – powiedział PAP Biznes główny ekonomista XTB Przemysław Kwiecień.

W jego ocenie, należy spodziewać się utrzymania spreadu pomiędzy polskimi obligacjami 10-letnimi a niemieckimi.

„To, co widzieliśmy dzisiaj na bundach (osiągnięcie przejściowo rekordowo niskiej rentowności – PAP), może oznaczać, że rynek dyskontuje oczekiwaną we wrześniu obniżkę stopy depo przez EBC o 10 pb” – wskazał Przemysław Kwiecień.

Na rynkach bazowych wystąpiły silne spadki rentowności - dochodowość amerykańskich 10-latek wyniosła 1,871 proc. (była najniżej od 2016 roku), a niemieckich -0,480 proc, choć rentowność papierów niemieckich po raz pierwszy w historii - ok. godz. 12.00 przekroczyła tymczasowo poziom -0,5 proc.