DZIEŃ NA FX/FI: Dane o produkcji umocniły złotego, w centrum uwagi Fed

Dane GUS o produkcji przemysłowej umocniły złotego, jednak dla inwestorów najważniejsze będą wieczorne sygnały z Fed - ocenił Grzegorz Ogonek, ekonomista Santander BP. Jego zdaniem, jeśli komunikacja Fed nie będzie wystarczająco gołębia, może to osłabić polską walutę i obligacje.

"Umocnienie złotego przychodzi w okresie, gdy bardziej prawdopodobny wydawałby się ruch w drugą stronę. Nowe informacje ws. brexitu ciążą funtowi, a złoty się umocnił, podczas gdy pozostałe waluty regionu się osłabiają. Za umocnieniem złotego stoją dane o produkcji przemysłowej, znacząco lepsze od oczekiwań. Rynek zakładał, że może raczej pojawić się odchylenie w dół od konsensusu biorąc pod uwagę słabsze dane ze strefy euro. Te informacje nakazują analitykom pochylić się nad prognozami wzrostu PKB na I kwartał" - powiedział Ogonek PAP Biznes.

"Komunikacja Fed na pewno odegra dużą rolę w najbliższym czasie. Rynek nastawia się na dalsze łagodzenie retoryki, ale jeśli Fed rozczaruje, nie obniżając wystarczająco prognoz makroekonomicznych i oczekiwań na podwyżki stóp proc., może to zadziałać na osłabienie złotego i krajowych obligacji" - dodał.

W środę wieczorem, o godz. 19.00 polskiego czasu, Fed ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych i przedstawi nowe projekcje makroekonomiczne.

Na grudniowym posiedzeniu Rezerwa Federalna obniżyła liczbę prognozowanych podwyżek stóp proc. w 2019 r. do dwóch, wcześniej oczekiwała trzech. W styczniu Fed usunął zaś z komunikatu zapis o kolejnych, stopniowych podwyżkach stóp procentowych.

Z danych agencji Bloomberg wynika, że wyceny instrumentów finansowych sugerują mniej niż 1-proc. prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w 2019 r. i 27-proc. szansę na ich cięcie.

Produkcja przemysłowa w lutym 2019 r. wzrosła o 6,9 proc. rdr. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się wzrostu o 4,5 proc.

RYNEK DŁUGU

"Czwartkowe dane też będą istotne, to kolejne cegiełki do szacunku PKB za I kwartał. Rynek będzie jednak bardziej pod wrażeniem informacji z Fed, więc te dane mogą przejść bez echa" - powiedział Ogonek.

"Rynek dość spokojnie przyjmuje informacje o sytuacji fiskalnej, widzi bardziej pozytywne efekty stymulacji gospodarki niż na ryzyka fiskalne. Może na aukcji zobaczymy zmianę nastawienia" - dodał.

W czwartek GUS poda dane o produkcji budowlano-montażowej (konsensus: wzrost o 5,9 proc. rdr wobec 3,2 proc. w styczniu) oraz o sprzedaży detalicznej - tu ekonomiści spodziewają się przyspieszenia dynamiki zarówno w ujęciu nominalnym (do 7,1 proc. rdr z 6,6 proc. w styczniu) i realnym (do 5,4 proc. z 5,2 proc.).

W środę Ministerstwo Finansów podało, że deficyt budżetu po lutym wyniósł 0,8 mld zł, czyli 2,8 proc. planu na 2019 rok.

Na czwartek zaplanowało aukcję zamiany obligacji. Po marcowym przetargu sprzedaży MF informowało, że stopień sfinansowania potrzeb pożyczkowych brutto w 2019 roku wynosi 61 proc.