DZIEŃ NA FX/FI: Do wyroku TSUE złoty w przedziale 4,37-4,40, a rentowności SPW utrzymają obecne poziomy

Do posiedzenia TSUE dnia 3 października złoty będzie poruszać się w przedziale 4,37-4,40 za euro, a później może się osłabić do 4,45 - uważają ekonomiści. Dochodowość polskich SPW utrzyma obecne poziomy, choć po negatywnej dla banków decyzji Trybunału dojdzie do wzrostów rentowności.

„Do czasu czwartkowego rozstrzygnięcia TSUE spodziewam się stabilizacji EUR/PLN w przedziale 4,37-4,40” – powiedział PAP Biznes strateg rynku walutowego Jarosław Kosaty.

„Jest to wynikiem wpływu dwóch czynników – lepszych PMI z Chin dzisiaj, które pokazały, że mimo wzrostu niepewności na froncie handlowym, tamtejsza gospodarka zachowuje w miarę stabilne parametry wzrostu, ale także oczekiwań, związanych z wtorkowym odczytem polskiego PMI, który może potwierdzić podtrzymanie trendu spadkowego” – dodał.

W jego ocenie, decyzja TSUE „może uderzyć głównie w kilka banków prywatnych, ale nie będzie dotyczyć całego sektora”.

Niekorzystne rozstrzygnięcie, w opinii stratega PKO BP, może przyczynić się do zwiększonej zmienności, zanim wyklaruje się bardziej czytelny trend.

„Na koniec tygodnia oczekuję, że EUR/PLN może kosztować 4,45” – wskazał Jarosław Kosaty.

W dłuższej perspektywie zakłada średni kurs złotego na poziomie 4,40.

RYNEK DŁUGU

Podczas poniedziałkowych notowań na rynku polskich SPW notowania cechował mieszany obraz – rentowność 2-letnich obligacji zwyżkowała o 2 pb, a o dłuższych tenorach zniżkowała nieznacznie.

„Do czasu wyroku TSUE uważam, że na rynku długu skarbowego utrzymają się obecne poziomy” – powiedział PAP Biznes strateg rynku stopy procentowej PKO BP Arkadiusz Trzciołek.

W jego opinii, „na rynku jest sporo niepewności, o czym może świadczyć zachowanie 5-letnich CDS-ów czy asset swapów, których spread poszerzył się ostatnio w obu przypadkach o ok. 5 pb”.

„Po negatywnym dla banków rozstrzygnięciu TSUE może dojść do krótkoterminowych wzrostów rentowności, zwłaszcza na długim końcu krzywej” – ocenił Arkadiusz Trzciołek.

W poniedziałek resort finansów podał, że nie planuje w październiku przetargów sprzedaży obligacji, a 25 października planuje przetarg zamiany obligacji, na którym odkupi papiery WZ0120, PS0420, OK0720, DS1020, a sprzeda OK0722, PS1024, WZ0525, DS1029, WZ1129, możliwe inne obligacje typu WS albo IZ.

MF planuje także 22 października przetarg odkupu obligacji serii USD20210421 o łącznej wartości do 400 mln USD.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-latek wyniosła 1,690 proc., a niemieckich -0,572 proc.