DZIEŃ NA FX/FI: W 2018 roku złoty się osłabił, a SPW umocniły

Rok 2018 upłynął pod znakiem deprecjacji złotego do najważniejszych walut oraz solidnego umocnienia polskich obligacji skarbowych. PLN najwięcej stracił w stosunku do amerykańskiego dolara, zaś najmocniej wzrosła rentowność polskiego dziesięcioletniego benchmarku.

W 2018 roku złoty w zestawieniach z euro, amerykańskim dolarem, frankiem szwajcarskim i funtem szterlingiem osłabił się.

Kurs EUR/PLN na przestrzeni mijającego roku poruszał się w przedziale 4,13 - 4,41, a złoty w ujęciu YTD osłabił się do euro o około 2,8 proc. (0,12 zł).

W relacji do dolara złoty osłabił się o około 0,26 zł (+7,5 proc. YTD), a kurs USD/PLN poruszał się w przedziale 3,31 - 3,84. W ujęciu groszowym podobną skalę deprecjacji PLN zanotował w relacji do franka (+0,24 zł), a roczny zakres wahań pary CHF/PLN oscylował między 3,47 - 3,85.

Relatywnie najmniejsze osłabienie, wynoszące 0,09 zł (+2,2 proc. YTD), złoty zaliczył w relacji do funta szterlinga, a para poruszała się w przedziale 4,65 - 4,97.

Marek Rogalski, analityk DM BOŚ wskazuje, że na początku 2019 roku kluczowe dla potencjalnego umocnienia złotego będzie zachowanie się USD/PLN.

"Trend spadkowy zapoczątkowany 12 listopada b.r. nadal się utrzymuje, pomimo jego grudniowych naruszeń. Teraz kluczowe będzie to, czy naruszymy wsparcia z ostatniej dekady grudnia przy 3,73-3,74" - napisał w poniedziałkowym raporcie ekspert.

"Na układzie EUR/PLN widać, że dzisiejsze wyjście ponad 4,30 nie zaburza technicznych układów – tak byłoby w przypadku naruszenia szczytu z 14 grudnia przy 4,3050. (...) Jeżeli koncepcja mocniejszego złotego miałaby się realizować w pierwszych tygodniach stycznia, to dzisiejszy Sylwestrowy handel powinniśmy zakończyć poniżej 4,30" - dodał.

RYNEK DŁUGU

Polskie obligacje skarbowe w 2018 roku znacząco się umocniły. W przypadku dziesięcioletniego benchmarku spadek rentowności na przestrzeni roku wyniósł 48 pb, dla pięcioletniego wyniósł około 40 pb, zaś dwuletnie papiery podrożały o 34 pb.

W poniedziałek Ministerstwo Finansów opublikowało plan podaży obligacji na I kwartał 2019 roku, w którym planuje przeprowadzić 4-6 przetargów sprzedaży obligacji łącznie na 20-30 mld zł.

W styczniu MF planuje 2 przetargi sprzedaży obligacji (10 i 25 I) łącznie za 8-14 mld zł, zaś w lutym lub w marcu możliwe jest przeprowadzenie do dwóch przetargów zamiany, realizacja których uzależniona będzie od sytuacji rynkowej i budżetowej.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskiej dziesięciolatki wzrosła w skali roku o ok. 30 pb, około godz. 14.00 wynosi 2,73 proc.