Wiadomości PGNiG może w Norwegii zarobić ponad 0,5 mld dolarów

Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo oczekuje, że w 2012 roku przychody ze sprzedaży ropy i gazu pochodzących z pozalądowych złóż norweskich przekroczą 500 mln dolarów. Zdaniem analityków kwota ta może być nawet wyższa.

- Prognozujemy dodatkowe przychody generowane przez norweskie złoża na 566 mln USD w 2012 roku - komentuje Peter Csaszar z KBC Securities. - Biorąc pod uwagę planowaną przez PGNiG produkcję 400 tys. ton ropy i 400 mln m sześc. gazu w 2012 roku, oceniamy oczekiwania zarządu jako realne do wykonania - dodaje.

Jego zdaniem możliwy jest także pewien potencjał wzrostu, jeśli cena ropy utrzyma się powyżej 100 USD/bbl w przyszłym roku. - Natomiast pod znakiem zapytania pozostaje, czy wzrost EBITDA będzie współmierny do wzrostu produkcji. Przy wyższych kosztach produkcji w tych złożach i wyższych obciążeniach podatkowych w Norwegii wydaje się nam to mało prawdopodobne - dodaje analityk.

Nieco mniej optymistyczną opinię wyraża Kamil Kliszcz z DI BRE Bank. - W naszym modelu na rok 2012 zakładaliśmy przychody ze Skarv na poziomie 340 mln USD przy cenie ropy 90 USD/bbl, co implikowałoby około 300 mln USD EBITDA i 60 mln USD zysku netto - twierdzi.

- Zwracamy jednak uwagę, że efektywna stopa podatkowa w pierwszych kilku latach będzie prawdopodobnie bliska 0 (nominalna sięga 78 proc. i taką uwzględniamy w prognozach) ze względu na korzystanie z tarczy podatkowej i uwzględnienia kosztów poniesionych do uruchomienia produkcji - dodaje Kamil Kliszcz.

Marcin Szczepański
Źródło: www.wnp.pl