• <

Osłabienie PLN prawdopodobne; brak potencjału do dalszego spadku rentowności

pc

15.03.2018 17:58 Źródło: PAP
Strona główna Prawo Morskie, Finanse Morskie, Ekonomia Morska Osłabienie PLN prawdopodobne; brak potencjału do dalszego spadku rentowności
Osłabienie PLN prawdopodobne; brak potencjału do dalszego spadku rentowności - GospodarkaMorska.pl

Osłabienie złotego w najbliższych dniach jest bardziej prawdopodobne niż jego umocnienie - ocenia Mateusz Sutowicz, analityk Banku Millennium. Jego zdaniem, na krajowym rynku długu nie ma istotnego potencjału do dalszego spadku rentowności, a na długim końcu krzywej w przyszłym tygodniu może pojawić się presja na wzrost dochodowości.

"W przypadku eurozłotego mamy dziś powtórkę z dnia wczorajszego. Poruszamy się w podobnym przedziale: 4,1990-4,2180. Wczoraj było to 4,2150 i to jest jedyna różnica. Ta różnica oznacza, że eurozłoty był dziś na najwyższym poziomie od połowy grudnia 2017 r."- powiedział Sutowicz.

"Jeśli jednak chodzi o ogólny obraz notowań, to niewiele się zmieniło. W dalszym ciągu pozostajemy zakleszczeni pomiędzy tymi poziomami" - dodał.

Zdaniem eksperta, prawdopodobieństwo ruchu eurozłotego w górę jest większe, z uwagi na umiarkowanie niekorzystny sentyment zewnętrzny do walut rynków wschodzących czy coraz mniejsze prawdopodobieństwo, że RPP w perspektywie najbliższych kwartałów podniesie stopy procentowe. Perspektywę stabilizacji stóp procentowych wspiera również niższy od oczekiwań czwartkowy odczyt inflacji.

"Ciężko mi stwierdzić, czy doczekamy w tym przedziale do jutra i dopiero nowy tydzień przyniesie jakieś przetasowania, czy też już jutro rynek uzna, że jest podstawa do osłabienia złotego" - powiedział.

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lutym 2018 r. wzrosły rdr o 1,4 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny spadły o 0,2 proc. - podał Główny Urząd Statystyczny. W styczniu, po przeszacowaniu koszyka wag, ceny rdr wzrosły o 1,9 proc., a mdm o 0,3 proc.

BRAK ISTOTNEGO POTENCJAŁU DO DALSZEGO SPADKU RENTOWNOŚCI


"Mamy kumulację pozytywnych czynników krajowych związanych z ograniczoną podażą papierów przez MF, co w naturalny sposób sprzyja temu, by dochodowość spadała. Perspektywa braku podwyżek stóp procentowych też odbija się na rentownościach, które maleją, zwłaszcza na 2-latce" - powiedział Sutowicz.

"Sentyment inwestycyjny, który sprzyja temu, żeby rynki bazowe zyskiwały na wartości też przekłada się na nas (...) i rentowność polskiej 10-latki też maleje" - dodał.

Zdaniem eksperta, kumulacja pozytywnych czynników zewnętrznych i wewnętrznych skutkuje tym, że rentowności krajowych obligacji 2- i 5-latnich są obecnie na najniższych poziomach od 2016 r.

Według Sutowicza, nie ma jednak istotnego potencjału do dalszego spadku rentowności.

"W perspektywie kolejnych dni spodziewamy się, że rentowność 10-latki będzie się albo stabilizowała na długim końcu, albo pojawi się niewielka presja na wzrost dochodowości" - powiedział.

Zdaniem eksperta, czwartkowy przetarg zamiany nie miał znaczącego wpływu na rynek wtórny.

Na przetargu zamiany MF sprzedało obligacje OK0720 / PS0123 / WZ0524/ WS0428 / WZ0528 łącznie za 5.243,102 mln zł, a odkupiło obligacje PS0418 / PS0718 / OK1018 za 5.089,89 mln zł - poinformował resort w komunikacie w czwartek.

legal_marine_390x100_gif_2020

Surowce

 Ropa brent 64,38 $ baryłka  0,00% 21:58
 Cyna 40825,00 $ tona -2,44% 14 sty
 Cynk 3559,00 $ tona -0,42% 14 sty
 Aluminium 2977,00 $ tona 0,61% 14 sty
 Pallad 2680,00 $ uncja  0,00% 21:57
 Platyna 1191,10 $ uncja  0,00% 21:59
 Srebro 25,11 $ uncja  0,00% 21:59
 Złoto 1731,30 $ uncja  0,00% 21:59

Dziękujemy za wysłane grafiki.